本期摘要
2021年9月，全球天然橡胶产量129.7万吨，比去年同期增加2.2%；全球天然橡胶消费量为115.5万吨，同比减少2.3%。
预测2021年全球天然橡胶产量为1378.7万吨，比上年增长1.4%；天然橡胶消费量1411.6万吨，同比增长8.9%。
9月份，天然橡胶现货和期货市场价格均呈下跌走势。9月，曼谷和吉隆坡市场的标准胶FOB月平均价格比上月平均降低5%；曼谷市场RSS3与印度科塔亚姆市场RSS4的月平均价格也有所降低，两者价差由上月的平均每公斤0.60美元缩减为0.52美元。
本期主要内容：
一、2021年9月，全球天然橡胶供应同比增长2.2%
本月，泰国、越南、柬埔寨、菲律宾和斯里兰卡修订了全年产量预测值，全球全年预测产量由上期的1386.0万吨下调为1378.7万吨，预计比2020年增长1.4%。
表1 全球主要产胶国天然橡胶产量（万吨）
2021年9月 （初统数） | 2021年三季度 （可能数） | 2021年10月 （预测数） | ||||
产量 | 同比（%） | 产量 | 同比（%） | 产量 | 同比（%） | |
泰国 | 38.1 | -5.6 | 116.7 | -6.6 | 43.6 | -2.4 |
印度尼西亚 | 28.3 | 4.7 | 81.0 | 3.8 | 27.2 | 4.7 |
越南 | 17.0 | 13.3 | 30.0 | -35.5 | 19.0 | 42.9 |
中国 | 11.7 | 6.6 | 32.7 | 11.3 | 12.4 | 39.3 |
印度 | 6.7 | 5.8 | 18.9 | 8.7 | 7.9 | 5.8 |
马来西亚 | 5.5 | 19.0 | 14.8 | 11.3 | 6.0 | 20.1 |
柬埔寨 | 3.6 | 2.6 | 10.0 | 8.0 | 4.0 | 1.3 |
缅甸 | 1.5 | -4.5 | 2.6 | 10.2 | 5.9 | 7.3 |
菲律宾 | 0.9 | -3.7 | 2.5 | -3.9 | 1.3 | 4.8 |
斯里兰卡 | 0.7 | 3.9 | 2.1 | 6.4 | 7.2 | 6.5 |
其它国家 | 15.8 | -1.2 | 47.2 | -1.6 | 16.9 | -1.2 |
全球合计1 | 129.7 | 2.2 | 358.4 | -4.1 | 144.9 | 8.3 |
注：1、总计的所有国家包括那些非ANRPC成员国，斜体为ANRPC秘书处估计数。
如表1所示，9月份全球天然橡胶产量129.7万吨，同比增2.2%。新冠疫情缓解，大多数生产国解除流动限制，但泰国、缅甸和菲律宾9月份产量同比减5.6%、4.5%和3.7%。三季度全球天然橡胶产量358.4万吨，比上年同期减4.1%。
10月份，随着大多数主产国高产期到来，预计产量会有所提高。泰国的产量预计达到43.5万吨，而其他生产国产量预计增长1.3%~42.9%。
表2 全球天然橡胶月产量（万吨）
月度 | 2019年（实际数） | 2020年（初统数） | 2021年（预测数） | ||
指标 | 产量 | 产量 | 同比（%） | 产量 | 同比（%） |
1 | 117.8 | 118.8 | 0.9 | 107.4 | -9.7 |
2 | 108.2 | 105.0 | -3.0 | 100.1 | -4.7 |
3 | 79.4 | 79.7 | 0.3 | 101.4 | 27.3 |
4 | 104.4 | 85.8 | -17.8 | 81.9 | -4.6 |
5 | 89.7 | 85.3 | -4.9 | 92.6 | 8.6 |
6 | 109.2 | 105.0 | -3.9 | 108.1 | 3.0 |
7 | 129.5 | 124.1 | -4.2 | 113.9 | -8.2 |
8 | 113.1 | 122.6 | 8.4 | 114.8 | -6.4 |
9 | 114.8 | 126.9 | 10.5 | 129.7 | 2.2 |
10 | 137.5 | 133.7 | -2.7 | 144.9 | 8.3 |
11 | 137.4 | 137.5 | 0.1 | ||
12 | 142.9 | 135.1 | -5.5 | ||
全年合计 | 1383.8 | 1359.4 | -1.8 | 1378.7 | 1.4 |
增长（%） | 0.0 | -1.8 | 1.4 | ||
注：2021年6到8月为初步统计数，9月以后为预测数。
二、2021年9月，全球天然橡胶消费量同比减少2.3%
受中国、马来西亚和越南等成员国调整全年天然橡胶消费需求的影响，2021年全球天然橡胶消费预测量下调至1411.6万吨，比上年增长8.9%，低于上月增长9.3%的预期。
9月份中国制造业官方采购经理人指数（PMI）49.6，低于8月份的50.1。近几个月，制造业受到成本上升、能力瓶颈和电力紧张的冲击，中国经济增长放缓。9月份，中国天然橡胶消费量50万吨，仍高于新冠疫情流行前的2019年9月。全年天然橡胶消费量由上期预测的591.0万吨上调至594.9万吨。
预计印度9月份的天然橡胶消费量降为8.7万吨，低于去年同期的水平。
9月份，马来西亚和越南均下调其全年消费量预测值。马来西亚由上月的54万吨下调至53.3万吨；越南由39.6万吨调至31.3万吨。
表3 全球主要消费国9月份消费量（单位：万吨）
国家 | 2021年9月 （初统数） | 2021年三季度 （近似数） | 2021年10月 （预测数） | |||
消费量 | 同比% | 消费量 | 同比% | 消费量 | 同比% | |
中国 | 50.0 | -9.0 | 149.7 | -5.3 | 48.3 | -9.3 |
印度 | 8.7 | -16.3 | 28.0 | -4.5 | 9.0 | -16.3 |
泰国 | 5.4 | -16.1 | 16.2 | -14.3 | 5.4 | -9.5 |
马来西亚 | 4.5 | -6.1 | 11.5 | -21.4 | 4.7 | -7.2 |
印度尼西亚 | 5.3 | 3.9 | 15.9 | 2.5 | 5.3 | 3.9 |
越南 | 3.0 | 30.4 | 7.5 | 17.2 | 3.0 | 42.9 |
斯里兰卡 | 1.1 | -0.5 | 3.2 | 14.1 | 1.0 | 3.1 |
菲律宾 | 0.4 | 0.1 | 0.9 | 0.2 | 0.4 | 1.0 |
其它国家 | 37.3 | 13.3 | 109.4 | 21.2 | 37.8 | 8.4 |
全球合计1 | 115.5 | -2.3 | 342.3 | 1.7 | 114.8 | -3.0 |
注：1、合计包括非ANRPC成员国。斜体字为ANRPC估计数。
中国和印度等主要消费国需求降低，9月份全球天然橡胶消费115.5万吨，同比减少2.3%。三季度全球天然橡胶消费342.3万吨，同比增长1.7%。预计10月份，全球消费量将减少3%为114.8万吨。
表4 全球天然橡胶月消费量（单位：万吨）
月度 | 2019年（实际数） | 2020年（初统数） | 2021年（预测） | ||
指标 | 消费量 | 消费量 | 同比（%） | 消费量 | 同比（%） |
1 | 120.3 | 102.7 | -14.6 | 119.7 | 16.6 |
2 | 102.2 | 75.0 | -26.6 | 108.7 | 44.8 |
3 | 121.5 | 115.8 | -4.7 | 129.5 | 11.8 |
4 | 122.5 | 99.4 | -18.8 | 123.3 | 24.1 |
5 | 120.2 | 100.4 | -16.5 | 116.3 | 15.9 |
6 | 116.2 | 103.4 | -11.0 | 114.1 | 10.3 |
7 | 114.8 | 108.5 | -5.4 | 114.3 | 5.3 |
8 | 113.7 | 109.7 | -3.5 | 112.5 | 2.5 |
9 | 113.0 | 118.2 | 4.6 | 115.5 | -2.3 |
10 | 114.4 | 118.4 | 3.5 | 114.8 | -3.0 |
11 | 118.6 | 121.6 | 2.6 | ||
12 | 113.7 | 122.5 | 7.8 | ||
全年合计 | 1391.0 | 1295.8 | -6.8 | 1411.6 | 8.9 |
增长（%） | 0.1 | -6.8 | 8.9 | ||
注：2021年6月到8月的数据为初步统计数，9月至10月为预测数。
三、9月份天然橡胶进出口贸易
9月份，中国进口天然橡胶40.4万吨，同比减少39.6%。预计三季度进口量121.9万吨，同比减少28.2%。印度、马来西亚和越南的天然橡胶进口量也出现不同程度减少，详见表5。
表5 主要进口国2021年的进口趋势（单位：万吨）
国家 | 2021年9月 （初统数） | 2021年3季度 （初统数） | 2021年 （预测数） | |||
进口量 | 同比（％） | 进口量 | 同比（％） | 进口量 | 同比（%） | |
中国 1 | 40.4 | -39.6 | 121.9 | -28.2 | 492.0 | -13.7 |
印度 | 2.3 | -39.7 | 8.1 | -22.0 | 38.0 | 0.6 |
马来西亚1 | 10.0 | -16.3 | 28.4 | -5.2 | 125.0 | 2.2 |
越南 | 7.0 | -0.8 | 36.6 | 94.1 | 110.3 | 67.1 |
注：1.中国和马来西亚的数据包括复合橡胶和混合橡胶在内。2.斜体字为ANRPC秘书处预测数据。
主产国出口量有增有减。据初步统计，9月份泰国、马来西亚的天然橡胶出口均放缓，同比分别减少3.5%和7.9%；而印度尼西亚、越南和柬埔寨的出口则分别增长10.0%、6.4%和4.2%。2021年三季度，除马来西亚和越南外，其他三个天然橡胶出口国均为正增长。
表6 主要产胶国2021年的出口趋势（单位：万吨）
国家 | 2021年9月 （初统数） | 2021年三季度（估计数） | 2021年全年 （预测数） | |||||
出口量 | 同比（％） | 出口量 | 同比（%） | 出口量 | 同比（%） | |||
泰国 | 24.9 | -3.5 | 103.0 | 26.7 | 371.0 | -2.0 | ||
印度尼西亚 | 24.2 | 10.0 | 68.4 | 1.7 | 265.8 | 8.2 | ||
越南 | 21.0 | 6.4 | 58.8 | -2.2 | 201.5 | 20.6 | ||
马来西亚 | 8.7 | -7.9 | 24.4 | -16.9 | 106.9 | -3.2 | ||
柬埔寨 | 3.5 | 4.2 | 9.8 | 9.7 | 36.7 | 8.5 | ||
注：出口量数据包含复合橡胶和混合橡胶在内。
四、9月份天然橡胶期、现货价格均呈现下跌
期货市场方面：9月份，第一个交易日上海期货交易所天然橡胶2022年1月RU合约收于13800元/吨，最后一个交易日收于14000元/吨。虽然9月下旬价格呈上涨趋势，但是，2022年1月RU合约月平均结算价格13610元/吨，较上月下跌6.3%。
同期，SICOM市场橡胶期货价格与上期所的走势相似，TSR20号胶2021年11月合约月平均结算价格为1.63新元/公斤，环比跌4.8%。
2021年9月1日至30日，日本大阪交易所2022年2月交割的RSS3合约月平均结算价格为每公斤204日元，比上月下跌6.4%，。
现货市场方面：9月份，曼谷市场STR20号胶FOB月平均价格1.63美元/公斤，比上月1.72美元/公斤，下跌5.2%；吉隆坡市场SMR20号胶月平均价格1.63美元/公斤，比上月1.73美元/公斤，下跌5.7%。
9月份，泰国曼谷和印度科塔亚姆市场的烟片胶月平均价格的价差缩小，曼谷市场RSS3的FOB月平均价格1.78美元/公斤，印度科塔亚姆市场RSS4月平均价格为2.37美元/公斤，两者均比下月平均价有所下降。
9月份，马来西亚吉隆坡市场桶装浓缩胶乳月平均价格每公斤比上个月下跌3.7%，为1.21美元/公斤。
五、天然橡胶市场短期展望
短期以下述因素可能支撑天然橡胶价格回升：
1. 基于成员国的最新统计，需求大于供应，供需基本面仍有利于天然橡胶市场。
2. 上海期货交易所天然橡胶库存低于去年同期。9月份，上海期货交易所每周天然橡胶期货库存平均约为23.53万吨，而2020年9月每周的平均库存为24.57万吨。
3. 原油市场走势有利于包括橡胶在内的大宗商品市场。
4. 在促进新冠疫苗接种、疫苗供应、病例检测、追踪、隔离、物资援助和经济合作等方面，区域合作正在加强。
以下因素短期内可能影响天然橡胶价格回升：
1. 全球疫情对经济复苏仍然存在不确定性。
2. 德尔塔变异病毒的传播阻碍了亚洲地区经济复苏，长期看可能会降低经济增长并加剧国家之间不平衡。
3. 恒大债务危机和中国的电力紧张造成市场对中国经济的担忧。9月份，中国制造业采购经理人指数为疫情暴发以来的最低。
4. 原油价格上涨带动运费成本上升，全球能源短缺，诸如此类因素引发人们对疫情后商品市场复苏的担忧。
