前言
随着开割的恢复，2023年5月份，全球天然橡胶产量为100.6万吨，同比增长0.3%；消费量127.2万吨，同比增长3.5%。
5月份供应短缺有利于市场基本面，但受长期的地缘政治紧张、高昂的借贷成本、两大主要消费国中国和印度K型复苏以及布伦特原油价格下降等因素，天然橡胶现货市场价格略有回升，期货价格有涨有跌。
数据更新后，2022年全球产量1453.0万吨，同比增长3.1%。预测2023年全球产量增长2.5%达1488.8万吨。
2022年全球天然橡胶消费量增长3.5%达1512.3万吨。预测2023年全球消费量略有减少达1511.8万吨。
本期主要内容
一、5月份全球天然橡胶供应增长1.5%
本月，2023年全球产量由上月预测的1491.6万吨下调至1488.8万吨。其中，中国产量由88万吨减少到85.2万吨。由于新兴产胶国科特迪瓦和老挝的产量快速增加，ANRPC成员国占全球产量的份额下降至84%。根据成员国的初步统计，5月份随着季节性落叶期的结束，全球产量同比增长0.3%达100.6万吨。
表1 预期2023年全球天然橡胶产量（万吨）
2022年 | 2023年 | ||
产量 | 产量 | 同比（%） | |
泰国 | 475.3 | 487.3 | 2.5 |
印度尼西亚 | 313.5 | 319.1 | 1.8 |
越南 | 129.2 | 129.3 | 0.1 |
中国 | 85.3 | 85.2 | -0.1 |
印度 | 84.3 | 87.5 | 3.8 |
马来西亚 | 37.7 | 42.0 | 11.4 |
柬埔寨 | 38.2 | 39.0 | 2.1 |
缅甸 | 30.0 | 32.0 | 6.7 |
菲律宾 | 18.0 | 19.0 | 5.6 |
斯里兰卡 | 7.1 | 7.6 | 7.2 |
孟加拉国 | 2.3 | 2.4 | 3.0 |
巴布亚新几内亚 | 0.6 | 0.6 | 2.3 |
其它国家 | 231.5 | 237.9 | 2.8 |
全球合计1 | 1453.0 | 1488.8 | 2.5 |
注：1. 合计的所有国家包括非ANRPC成员国。ANRPC秘书处根据这些国家的种植趋势和开割面积预测其2023年产量。斜体字为秘书处估计数。
5月的产量在4月份季节性落叶期结束后有所改善，环比增长12.2%，同比增长0.3%，达到100.6万吨。尽管产出有所增长，但增幅明显低于去年同期。
尽管ANRPC大多数成员国在5月份产量都有所增加，但印度尼西亚、马来西亚、缅甸和斯里兰卡等国产量较上月有所下降。
表2 全球天然橡胶月产量（万吨）
月度 | 2021年 | 2022年 | 2023年 | |
指标 | 产量 | 产量 | 产量 | 同比（%） |
1 | 130.9 | 127.7 | 130.6 | 2.2 |
2 | 100.3 | 101.7 | 103.1 | 1.4 |
3 | 90.3 | 95.3 | 95.6 | 0.3 |
4 | 83.6 | 88.4 | 89.6 | 1.4 |
5 | 95.0 | 100.3 | 100.6 | 0.3 |
6 | 107.7 | 109.8 | ||
7 | 123.2 | 124.9 | ||
8 | 129.3 | 131.6 | ||
9 | 133.5 | 139.4 | ||
10 | 136.8 | 146.1 | ||
11 | 139.2 | 147.1 | ||
12 | 139.7 | 140.7 | ||
全年合计 | 1409.5 | 1453.0 | 1488.8 | 2.5 |
二、成员国媒体的有关生产动态
1、热浪导致马来西亚森美兰州的仁保和吉打州的巴东得腊等地橡胶生产力下降40%~50%。
2、5月份，因杯凝胶月平均价格低于2.70林吉特/公斤，马来西亚启动了橡胶生产激励计划（IPG）。
自4月下旬以来，由于叶病和潮湿天气的影响，斯里兰卡天然橡胶产量大幅下降。2022年，斯里兰卡近60%的胶园受到拟盘多毛孢病的影响，单产明显下降，成本同比增长了30.3%。
鉴于胶价低迷和高通胀率，泰国橡胶管理局建议泰国胶农遵守欧盟的碳边界调整机制（CBAM），通过碳汇市场来增加收入。
三、5月份全球天然橡胶消费量同比增加3.5%
预计2023年全球天然橡胶消费前景进一步改善，微增0.3%达1511.8万吨。中国全年消费量预计增长4.3%达629.6万吨。
表3 预期2023年全球天然橡胶消费量（万吨）
国家 | 2022年 | 2023年 | |
消费量 | 消费量 | 同比（%） | |
608.3 | 629.6 | 4.3 | |
印度 | 132.5 | 135.0 | 1.9 |
泰国 | 135.6 | 100.3 | -26.0 |
马来西亚 | 43.9 | 46.5 | 5.8 |
印度尼西亚 | 63.0 | 65.0 | 3.2 |
越南 | 46.3 | 49.0 | 5.8 |
斯里兰卡 | 11.7 | 12.4 | 5.3 |
菲律宾 | 3.5 | 3.6 | 2.8 |
缅甸 | 2.0 | 2.0 | 1.5 |
其它国家 | 465.4 | 468.4 | 0.6 |
全球合计 | 1507.8 | 1511.8 | 0.3 |
2023年5月，印度消费天然橡胶12.2万吨，环比增长3.4%、同比增长1.9%；中国消费天然橡胶56.0万吨，环比减少2.8%、同比增长12.0%。5月份，全球天然橡胶消费较4月减少1.3万吨为127.3万吨，但同比增长3.5%。
表4 全球天然橡胶消费量月（万吨）
月度 | 2021年 | 2022年 | 2023年 | 同比（%） |
1 | 120.4 | 128.4 | 110.6 | -13.8 |
2 | 114.8 | 114.1 | 126.8 | 11.1 |
3 | 130.6 | 133.9 | 134.4 | 0.4 |
4 | 121.2 | 121.9 | 128.5 | 5.4 |
5 | 115.2 | 122.9 | 127.2 | 3.5 |
6 | 114.7 | 125.3 | ||
7 | 117.9 | 124.0 | ||
8 | 117.1 | 125.2 | ||
9 | 121.1 | 127.9 | ||
10 | 129.9 | 132.9 | ||
11 | 129.9 | 131.0 | ||
12 | 128.5 | 124.8 | ||
全年合计 | 1461.3 | 1512.3 | 1511.8 | 0.3 |
四、成员国媒体的有关消费动态
1、中国国家统计局发布的5月份制造业采购经理人指数（PMI）由4月的49.2降至48.8，较4月低0.4个百分点。其中，大型企业PMI为50.0，较上月上升0.7个百分点，位于临界点；小、中型企业PMI指数分别为47.9和47.6，仍在收缩。非制造业的PMI指数为54.5，仍处于扩张区域。
2、由于需求强劲，印度5月份PMI由4月份的57.2升至58.7，是31个月以来的最高水平。另据报道，5月份印度汽车销量同比增长10.1%。自6月1日结束了对混合动力和电动汽车的快速采用和制造补贴并宣布涨价15000－25000卢比外，印度汽车经销商联合会进一步支持两轮车。
五、主要成员国天然橡胶进出口量有增有减
5月份，印度、越南的天然橡胶进口环比增加、同比减少，中国、马来西亚的天然橡胶进口环比减少、同比增加。其中，中国环比减少8.1%、同比增加57.5%；马来西亚环比减少16.7%、同比增加8.2%；印度的进口量较4月份增加38.2%，较去年同期减少5.7%；越南进口量环比增加57.5%，同比减少6.9%。
表5 主要进口国2023年进口量（万吨）
国家 | 2023年4月 | 2023年5月 | 环比（%） | 2023年 | 年同比（%） |
中国 1 | 55.4 | 51.0 | -8.1 | 571.2 | -1.5 |
印度 | 3.4 | 4.7 | 38.2 | 53.0 | -5.7 |
马来西亚1 | 12.0 | 10.0 | -16.7 | 123.0 | 5.5 |
越南 | 5.1 | 8.0 | 57.5 | 118.1 | -3.7 |
注：1. 中国和马来西亚的数据包括复合橡胶和混合橡胶在内。2. 斜体字为ANRPC秘书处预测数据，为非成员国官方数据。
5月份，ANRPC的大多数成员国天然橡胶出口减少。泰国环比减少了5.6%，印度尼西亚减少了5.0%，马来西亚减少了10.2%；而越南和柬埔寨出口量则较上月分别增加39.5%、68.8%。
表6 主要出口国2023年出口量（万吨）
国家 | 2023年4月 | 2023年5月 | 环比（%） | 2023年 | 年同比（%） |
泰国 | 35.6 | 33.6 | -5.6 | 427.5 | -4.2 |
印度尼西亚 | 20.0 | 19.0 | -5.0 | 215.0 | 3.2 |
越南 | 8.6 | 12.0 | 39.5 | 208.0 | 2.4 |
马来西亚 | 8.8 | 7.9 | -10.2 | 103.5 | 0.8 |
柬埔寨 | 1.6 | 2.7 | 68.8 | 38.8 | 4.0 |
注：出口量数据包含复合橡胶和混合橡胶在内。
六、2023年5月原油价格下跌，主产国汇率走弱
2023年5月，布伦特原油月平均价格75.58美元/桶，环比跌10.7%。
美国能源信息署预测2023年下半年布伦特原油价格将在79美元/桶左右徘徊。
5月份，泰铢、马来西亚林吉特兑美元汇率贬值。
七、2023年5月份期货价格有涨有跌，现货市场除浓缩乳胶我其他品种价格均不同程度上涨
（一）期货市场价格有涨有跌
5月份，上海期货交易所橡胶期货月平均结算价格12017元/吨，较4月涨195元涨1.6%。同期，新加坡交易所TSR20号橡胶期货月平均结算价格1.35美元/公斤，环比跌0.7%；日本大阪交易所RSS3月平均结算价格210.0日元/公斤，环比涨0.5%。
（二）现货市场除马来西亚浓缩乳胶外其它各品种价格上涨
现货市场方面，5月份，泰国STR20号胶和马来西亚SMR20号胶月平均价格回升，环比涨1.9%、0.4%；泰国RSS3号胶、印度RSS4号胶月平均价格环比分别涨0.9%、4.3%；马来西亚浓缩胶乳月平均价格环比跌2.8%。
表7主要现货市场价格（美元/吨）
月份 | 2023年4月 | 2023年5月 |
马来西亚SMR20 | 1363 | 1368 |
泰国STR20 | 1440 | 1468 |
泰国RSS3 | 1746 | 1761 |
印度RSS4 | 1841 | 1921 |
马来西亚浓缩胶乳 | 1133 | 1101 |
八、天然橡胶市场短期展望
尽管今年经济复苏步履蹒跚，但预计下半年天然橡胶市场可能会有所改善。预计上半年全球天然橡胶产量增长1.5%达632.3万吨，全球天然橡胶需求量增长0.9%达753.5万吨。有利的供需基本面有利于天然橡胶价格回升，但天然橡胶市场仍受到以下因素影响：
天然橡胶生产仍受到干旱和热浪等不利气候的影响。
尽管近期中国PMI数据影响了投资者信心，但考虑到中国政府的所有经济刺激措施，中国政府对推动天然橡胶需求有着强大的信心。
多数分析师预测，中国和印度将经历K型复苏，不同行业复苏步伐将出现分化或不同。
全球市场面临着以下不确定性：
俄罗斯和乌克兰长期的地缘政治紧张局势影响全球石油市场；
尽管美国暂停债务上限以解决违约风险，美联储推迟加息，但美国目前债务上限已超过2021年的国内生产总值，这对世界构成长期威胁。
投资者可能会改变投资组合，如投资黄金等更安全的标的。
